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环保行业周报第53期:白马中报符合预期,板块持续跑赢大盘

发布时间:2014-08-11    研究机构:招商证券

本周,环保板块上涨1.31%,板块跑赢市场1.24个百分点,平均PE估值为32.8倍。本周共有四家公司公布了半年报,其中,碧水源与瀚蓝环境的业绩增速符合预期,三维丝业绩增速较快,但现金获取能力的下降可能预示着行业竞争加剧。

本周,环保板块继续跑赢大盘。沪深300指数上涨0.07%,环保板块上涨1.31%,板块跑赢市场1.24个百分点。从具体个股来看,本周聚光科技、东江环保、中电环保等企业涨幅居前,而龙源技术(300105)、桑德环境、国电清新等公司跌幅居前。

昆山中荣爆炸事件后,加强工业过程监测显得更加紧迫。聚光科技作为工业过程分析系统的龙头提供商,本周走势排名第一。在行业景气度提升及公司扩张预期的共同影响下,东江环保本周走势排名第二。大幅增加的在手订单使中电环保本周亦有不俗表现。

本周四家公司发布中报。本周碧水源、瀚蓝环境、三维丝、格林美发布中期业绩,其中碧水源与瀚蓝环境的业绩增速符合预期,三维丝的中报业绩同比有较大幅度的上涨,但其应收账款的提升及现金获取能力的下降预示着行业竞争的加剧。东江环保设立了前海公司,加强了公司境外借贷融资能力,进一步降低公司的融资成本。维尔利增持危废处置企业常州大维,获得该危废无害化企业100%的股权,体现了公司对危废处置行业景气度的认可。

本周行业方面的热点事件为中荣爆炸事件调查及广东省启动新一轮污水整治计划。山中荣爆炸事件调查结果公布,国家有望进一步提高对金属设备安全生产的重视程度,工业过程分析系统龙头企业聚光科技,以及拥有防爆除尘设备产品及系统生产安装能力的公司科林环保,有望从中受益。广东省启动了新一轮污水整治计划,投入超千亿“治水”,并拟加强对跨界河流的污染整治,利好广东省内污水处理及污泥处置公司瀚蓝环境、中滔环保。

建议投资者关注三类公司。1)受益于细分市场空间大,行业高速发展的公司:东江环保;2)估值较低,业绩持续高增长的行业龙头:秦岭水泥;3)受益于环境税的推进的监测类公司:雪迪龙、先河环保等。个人投资者如参考报告进行投资,请认真阅读末页风险提示和评级说明。

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